‘넥슨이 매각된다니’ 새해 벽두부터 게임업계 충격, 무슨 일?

‘넥슨이 매각된다니’ 새해 벽두부터 게임업계 충격, 무슨 일?

새해 벽두부터 게임업계에 충격적인 소식이 전해졌다. 넥슨이 투자은행(IB) 업계에 매물로 나왔다는 보도 때문이다. 넥슨 지주사이자 김정주 창업자가 대표로 있는 엔엑스씨(NXC) 측은 회사 매각에 대해 긍정도 부정도 하지 않은 채 “확인 해 줄 수 없다”고만 밝혔다.

김정주 창업자가 평소에 쉬고 싶다는 얘기를 한 것으로 알려졌으나 전문경영인을 두고 직접 경영에서 손을 뗀지가 한참이 됐고 게임 외 투자 활동에 적극적인 행보를 보여 넥슨 매각과는 거리가 먼 것으로 받아들여졌다. 

더구나 넥슨은 온라인게임 종주국을 거론할 때 빠지지 않을 만큼 오랜 기간 국내 게임업계를 대표하는 기업으로 자리매김해왔다. 이 때문에 새해를 맞은 게임업계에선 넥슨이 매각될 것이라 예상조차 못했다는 반응이 앞선다.

◆넥슨 지배하는 엔엑스씨 지분 매각 거론=현재 넥슨을 지배하는 엔엑스씨 최대 주주는 김정주 대표(67.49%)다. 부인 유정현 씨(29.43%) 지분도 있다. 김 대표 개인 회사 와이즈키즈가 소유한 엔엑스씨 지분(1.72%)까지 합치면 98%가 넘는다. 이 지분을 IB 업계에 내놨다는 관측이다. 매각주관사는 도이치증권과 모건스탠리가 거론된다.

매각 규모는 경영권 프리미엄을 감안했을 때 10조원이 넘을 것이란 계산이 나온다. 현재 넥슨 본사인 일본법인의 13조원 가량의 시가총액을 따져봤을 때 엔엑스씨가 보유한 지분(47.98%) 가치만 6조원을 넘기는데다 넥슨이 여러 계열사도 거느리고 있다. 유모차 브랜드 스토케와 가상화폐거래소 비트스탬프, 코빗 등이 있다.

◆대중 앞에서 사업 의욕 보였건만…‘공짜 주식’ 논란이 결정타였나=김정주 대표는 지난 2014년 자체 개발자 컨퍼런스인 NDC에 깜짝 등장해 게임사업에 의욕을 보인 바 있다. 경영진들과 대담을 직접 진행하면서 넥슨의 약점까지도 허심탄회하게 거론해 호평을 얻었다. 이때 대중은 넥슨이 게임을 열심히 만들고 퍼블리싱을 할 것으로 받아들였다.

그러나 이후 진경준 전 검사장이 연루된 넥슨 ‘공짜 주식’ 논란이 터진다. 김 대표는 2년여간 법정을 드나든 끝에 대가성 인정이 어렵다는 대법원 판단에 따라 지난해 최종적으로 무죄 판결을 받았다. 당시 김 대표는 입장문을 통해 “재산의 일부를 환원하고 새로운 미래에 기여하기 위한 작업을 시작하겠다”고 밝혔다.

외부에 드러난 사실만 본다면, 김 대표가 넥슨을 매각할 것이란 마음을 먹은 계기로는 공짜 주식 논란을 첫손에 꼽을 수 있다. 2년여 법정 다툼에서 김 대표의 심신이 상당히 지쳤던 것으로 알려졌다. 2심에선 유죄를 선고받았으나 대법원이 파기 환송해 가까스로 체면을 지키게 됐다.

◆매각가 관측 보면 중국이 최우선?=넥슨 매각가는 10조원이 거론될 정도로 엄청난 규모다. 넷마블과 엔씨소프트 등 국내 게임업계에선 단일 사업자가 인수합병(M&A)할 수 없는 규모다. 투자 컨소시움(협력단)을 구성할 수 있겠지만 역시나 워낙 덩치가 커 부담이다.

그러나 국외로 눈을 돌리면 대상자가 많아진다. 텐센트 등 중국 게임업체들을 우선 대상자로 볼 수 있다. 넥슨 ‘던전앤파이터(던파)’를 중국 내 서비스 중인 회사가 텐센트다. 던파는 텐센트의 주력 게임이자 넥슨의 최대 매출원이기도 하다. 이런 와중에 던파 지식재산(IP)을 확보할 수 있는 기회가 생겨 텐센트 등 중국 현지업체들이 눈독을 들일 수 있다.

콘솔(비디오게임)이 강세인 서구 시장에선 넥슨의 이름값이 아시아만큼 높지 않다. 다만 아시아권에서 시장 점유율을 확보하기 위한 전략적 선택으로 넥슨 M&A 검토가 가능할 것으로 보인다.

- 출처(링크/기사원문): 디지털데일리